El Tesoro Público ha cerrado con éxito la primera subasta del año al superar su objetivo de emisión en más de 800 millones y colocar 5.817 millones en bonos y obligaciones y, en algunas referencias, a tipos más bajos que en la anterior ocasión.
En concreto, el organismo ha colocado 3.397 millones en nuevo bono a tres años, con vencimiento a 31 de marzo de 2015. La demanda ha superado en 2,1 veces lo finalmente colocado y el tipo medio de este papel ha sido del 2,476%.
Además, ha emitido 1.950 millones en bonos a cinco años, con vencimiento a 31 de enero de 2018. En este caso, la demanda ha superado en 2,6 veces lo colocado (2,1 veces en la anterior ocasión) y el tipo medio se ha moderado desde el 4,680% registrado en noviembre de 2012 al 3,988% actual.
Finalmente, el organismo ha colocado 470 millones en obligaciones con cupón del 5,90% y vida hasta el 30 de julio de 2026. La demanda de obligaciones ha superado en 2,9 veces lo colocado y el tipo medio ha pasado del 6,191% registrado en julio de 2011 al 5,555% actual.
En cualquier caso, el Tesoro ha superado con éxito la primera subasta del año, un ejercicio en el que tendrá que realizar emisión bruta de entre 215.000 millones y 230.000 millones, dependiendo de la adhesión de las comunidades al Fondo de Liquidez Autonómico (FLA) a lo largo del ejercicio.
Los intereses de los bonos a cinco años se han moderado respecto a la anterior emisión de este tipo de papel, celebrada el pasado 8 de noviembre. Así, el tipo medio ha bajado del 4,680% al 3,988%, mientras que el marginal ha pasado del 4,769% al 4,033%.
El organismo empieza así con buen pie un ejercicio en el que tendrá que realizar emisión bruta de entre 215.000 millones y 230.000 millones, dependiendo de la adhesión de las comunidades al Fondo de Liquidez Autonómico (FLA) a lo largo del ejercicio.
La emisión de deuda nueva se quedará cerca de los 71.000 millones de euros en 2013, incluyendo también los recursos destinados al FLA, lo que supone una reducción del 26% respecto al año pasado.
CLÁUSULAS PARA CAMBIAR LAS CONDICIONES
Una de las grandes novedades en las emisiones de 2013 y con efecto ya en uno de los bonos emitidos este jueves es la inclusión de las Cláusulas de Acción Colectiva (CAC) en todas las emisiones con plazo de amortización mayor de un año.
Estas cláusulas suponen un cambio en las condiciones que regulan la relación entre el Estado y los inversores. En la práctica, permiten cambiar las condiciones de la deuda sin el apoyo unánime de todos los tenedores de deuda, de forma facilitan la aplicación de quitas o de reestructuraciones en la misma.
Según el Gobierno, la aplicación de estas cláusulas no va a sorprender a los mercados y no alterará la confianza de los inversores en la deuda española porque son habituales en el mundo anglosajón y de aplicación obligada a todos los estados miembros.
TRES SUBASTAS MÁS EN ENERO
El Tesoro celebrará tres subastas más a lo largo del mes. Así, volverá a someterse al escrutinio de los mercados el martes 15, con una emisión de letras a 12 y 18 meses, y emitirá bonos el jueves 17. El martes 22 sacará al mercado letras a 3 y 6 meses.
A partir de febrero, el organismo dejará de emitir letras a 18 meses y las sustituirá por letras a 9 meses, lo que le obligará a realizar algún cambio en el calendario. Así, el tercer martes de cada mes se subastarán las letras a 6 y 12 meses, mientras que el cuarto martes de cada mes las subastas de 3 y 9 meses.
Además, ha emitido 1.950 millones en bonos a cinco años, con vencimiento a 31 de enero de 2018. En este caso, la demanda ha superado en 2,6 veces lo colocado (2,1 veces en la anterior ocasión) y el tipo medio se ha moderado desde el 4,680% registrado en noviembre de 2012 al 3,988% actual.
Finalmente, el organismo ha colocado 470 millones en obligaciones con cupón del 5,90% y vida hasta el 30 de julio de 2026. La demanda de obligaciones ha superado en 2,9 veces lo colocado y el tipo medio ha pasado del 6,191% registrado en julio de 2011 al 5,555% actual.
En cualquier caso, el Tesoro ha superado con éxito la primera subasta del año, un ejercicio en el que tendrá que realizar emisión bruta de entre 215.000 millones y 230.000 millones, dependiendo de la adhesión de las comunidades al Fondo de Liquidez Autonómico (FLA) a lo largo del ejercicio.
Los intereses de los bonos a cinco años se han moderado respecto a la anterior emisión de este tipo de papel, celebrada el pasado 8 de noviembre. Así, el tipo medio ha bajado del 4,680% al 3,988%, mientras que el marginal ha pasado del 4,769% al 4,033%.
El organismo empieza así con buen pie un ejercicio en el que tendrá que realizar emisión bruta de entre 215.000 millones y 230.000 millones, dependiendo de la adhesión de las comunidades al Fondo de Liquidez Autonómico (FLA) a lo largo del ejercicio.
La emisión de deuda nueva se quedará cerca de los 71.000 millones de euros en 2013, incluyendo también los recursos destinados al FLA, lo que supone una reducción del 26% respecto al año pasado.
CLÁUSULAS PARA CAMBIAR LAS CONDICIONES
Una de las grandes novedades en las emisiones de 2013 y con efecto ya en uno de los bonos emitidos este jueves es la inclusión de las Cláusulas de Acción Colectiva (CAC) en todas las emisiones con plazo de amortización mayor de un año.
Estas cláusulas suponen un cambio en las condiciones que regulan la relación entre el Estado y los inversores. En la práctica, permiten cambiar las condiciones de la deuda sin el apoyo unánime de todos los tenedores de deuda, de forma facilitan la aplicación de quitas o de reestructuraciones en la misma.
Según el Gobierno, la aplicación de estas cláusulas no va a sorprender a los mercados y no alterará la confianza de los inversores en la deuda española porque son habituales en el mundo anglosajón y de aplicación obligada a todos los estados miembros.
TRES SUBASTAS MÁS EN ENERO
El Tesoro celebrará tres subastas más a lo largo del mes. Así, volverá a someterse al escrutinio de los mercados el martes 15, con una emisión de letras a 12 y 18 meses, y emitirá bonos el jueves 17. El martes 22 sacará al mercado letras a 3 y 6 meses.
A partir de febrero, el organismo dejará de emitir letras a 18 meses y las sustituirá por letras a 9 meses, lo que le obligará a realizar algún cambio en el calendario. Así, el tercer martes de cada mes se subastarán las letras a 6 y 12 meses, mientras que el cuarto martes de cada mes las subastas de 3 y 9 meses.
