El sector privado europeo ya sufre la caída de actividad por el impacto de la guerra en el Golfo

La actividad del sector privado en la eurozona se ralentizó sustancialmente durante el pasado mes de marzo como consecuencia del impacto del conflicto en Oriente Próximo, según refleja el índice PMI (Purchasing Manager Index) compuesto, que bajó a 50,7 puntos desde los 51,9 de febrero, lo que supone su peor lectura en nueve meses.

La caída de la actividad se debió sobre todo al comportamiento del sector servicios, ya que su PMI en la eurozona se situó en marzo en 50,2 puntos frente a los 51,9 del mes anterior, en mínimos de diez meses. Sin embargo, el PMI manufacturero creció hasta los 51,6 puntos, frente a los 50,8 del mes anterior, lo que implica su nivel más alto de los últimos 45 meses.

Entre los países encuestados, España fue el país con mayor crecimiento en marzo, por delante de Irlanda, mientras que Alemania, si bien continuó creciendo, lo hizo a un ritmo menor. Mientras tanto, Francia e Italia registraron contracciones de la actividad privada.

Riesgo de estanflación

"El índice PMI de marzo indica que la economía de la zona euro ya se ha visto gravemente afectada por la guerra en Oriente Medio", ha comentado Chris Williamson, economista jefe de S&P Global Market Intelligence, destacando que los alentadores indicios de crecimiento observados a principios de año se han desvanecido debido al alza vertiginosa de los precios de la energía, la interrupción de las cadenas de suministro, la volatilidad de los mercados financieros y una nueva caída de la demanda.

"El consiguiente aumento de los precios invoca el indeseado espectro de la estanflación, o algo peor, a corto plazo", ha señalado el experto, para quien el dato del PMI sugiere que el crecimiento de la eurozona en el primer trimestre se habría limitado al 0,2%, advirtiendo de que "existen claros riesgos de contracción económica en el segundo trimestre si no se resuelve rápidamente el conflicto", mientras que el alza de los precios también ha incrementado la posibilidad de subidas de tipos.