Paramount lanza una opa a Warner por 92.700 millones

Paramount lanzó una opa para adquirir todas las acciones de Warner Bros. Discovery (WBD), superando en 18.000 millones de dólares el acuerdo alcanzado con Netflix la semana pasada y dirigiéndose a toda la compañía, incluido Global Networks. La oferta alcanza un valor empresarial de 108.000 millones de dólares frente a los 82.700 millones del acuerdo de Netflix y ofrece 30 dólares en efectivo por acción, frente a los 27,75 dólares de Netflix. Según Paramount, la operación es “estratégica” y financieramente atractiva, mientras que la oferta de Netflix “ofrece un valor inferior e incierto y expone a los accionistas a un prolongado proceso de autorización regulatoria”.

El presidente de Paramount, David Ellison, señaló que los accionistas de WBD “merecen la oportunidad de considerar la oferta”, y destaca que su propuesta abarca la totalidad de la empresa, “sin dejar a los accionistas de WBD con una participación minoritaria y altamente apalancada en Global Networks, como supone el acuerdo” con Netflix. La opa estará activa hasta el 8 de enero de 2026 si no se prorroga. Tras el anuncio, las acciones de Paramount Skydance subieron un 5% en Bolsa.

Netflix, por su parte, llegó a un acuerdo para adquirir WBD por un valor empresarial de 82.700 millones de dólares, incluyendo estudios de cine y televisión, HBO y HBO Max, con un pago de 27,75 dólares por acción en efectivo y acciones. La operación requiere la finalización de la separación de Discovery Global y las autorizaciones regulatorias, así como la aprobación de los accionistas de WBD.

Paramount cuestionó la “imparcialidad e idoneidad” del proceso competitivo de licitación de WBD, asegurando que la empresa actuaba “en favor de un solo postor”, en referencia a Netflix, y envió una carta al CEO de WBD, David Zaslav, mostrando su preocupación por la transparencia y la equidad del proceso.

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Netflix anunció la compra de Warner Bros por 82.700 millones de dólares, incluyendo estudios de cine y televisión, HBO y HBO Max, con un valor patrimonial de 72.000 millones de dólares sin incluir la deuda. La operación requiere la finalización de la separación de Discovery Global en una nueva empresa cotizada, prevista para el tercer trimestre de 2026, y está sujeta a autorizaciones regulatorias, aprobación de los accionistas de WBD y otras condiciones habituales de cierre.

Netflix estima lograr un ahorro de costes de 2.000 a 3.000 millones de dólares anuales para el tercer año y prevé que las ganancias por acción aumenten a partir del segundo año. La plataforma defiende que la operación es complementaria y permitirá más opciones y valor para los consumidores, manteniendo los estrenos cinematográficos y optimizando sus catálogos.