Pronostican que la gran subida del gas natural no se trasladará al precio de la electricidad en Europa

La subida del precio del gas natural, superior al 80%, en apenas dos días no debería trasladarse a los precios de la electricidad en Europa, debido a las perspectivas de menor demanda para los próximos meses y a la abundante generación de energía renovable, según las conclusiones de un informe realizado por Norbert Rücker, director de Economía e Investigación de Próxima Generación del banco de inversión suizo Julius Baer.

En su análisis, Rücker indica que el gas natural ya ha sido en el pasado el mercado energético "más nervioso, emotivo y volátil "en comparación con el petróleo. "El cierre preventivo de las instalaciones de exportación de Qatar, junto con la interrupción del comercio a través del Estrecho de Ormuz, alimenta la preocupación por el suministro", indica el analista, quien concluye que un cierre total y duradero sería grave, y el mercado parece "haberla descontado parcialmente". Sin embargo, "los daños a las instalaciones energéticas siguen siendo mínimos hasta el momento, y el mercado del gas natural ha entrado en la temporada de primavera, donde la demanda se ve impulsada por la fuerte generación de energía renovable".

El banco suizo ha elevado hasta la calificación de "Neutral" al mercado del gas natural esta semana pero considera "poco probable" que el aumento repentino del gas natural se traslade a los precios de la electricidad en Europa. Durante la temporada de primavera. "La electricidad tiende a cotizar muy por debajo del techo del coste del gas natural debido a la abundante generación de energía renovable", señala el informe.

Rücker califica también como "sorprendentemente impasible" la respuesta de los precios del petróleo que no han experimentado una gran subida hasta el momento. ,En el caso del gas natural también influyó en la subida el cierre de la principal instalación de licuefacción y exportación de Qatar. Si a esto se suman las reducciones preventivas de producción en Oriente Medio, pueden explicarse los temores sobre la seguridad del suministro, especialmente en Europa y Asia.

"Desconocemos la proporción de la instalación -planta de gas de Qatar- que permanece inactiva, pero el ataque con drones aparentemente no causó daños significativos. Esta ha sido la pauta hasta ahora: ataques a infraestructuras de petróleo y gas que están defendidas o causan daños mínimos. Esto, entre otras cosas, explica la reacción sorprendentemente fría de la industria petrolera ante los acontecimientos en Oriente Medio", indica el analista de Julius Baer.

Recargar las reservas

El fin de la temporada de calefacción invernal en el hemisferio norte y la consiguiente caída de la demanda favorecen que se pueda capear una interrupción temporal del suministro de gas natural en Oriente Medio y recargar las reservas con importaciones más adelante. "Además, se están poniendo en marcha nuevas instalaciones en Norteamérica, que ofrecerán suministros marítimos adicionales durante el año", concluye el informe.

Finalmente, si fuese necesario, el cambio al uso de carbón como combustible en las centrales eléctricas equilibrará el suministro y compensará cualquier interrupción prolongada del suministro en Oriente Medio. Los precios superiores a 40 euros ya parecen incentivar este escenario", señala finalmente el informe de Rücker.