El FMI prevé una desaceleración suave del crecimiento mundial para 2026

El crecimiento de la actividad a nivel mundial se frenará ligeramente este año y el siguiente, aunque todos los síntomas apuntan a que la economía global ha resistido las tensiones derivadas de múltiples shocks, incluyendo comerciales y geopolíticos, según el Fondo Monetario Internacional (FMI), que advierte, sin embargo, de que esta resiliencia global aún no se ha puesto a prueba por completo.

En su discurso para presentar las reuniones de otoño que el FMI y el Banco Mundial celebrarán en Washington la semana próxima, la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, indicó que la economía mundial se ha comportado "mejor de lo que se temía, pero peor de lo que necesitamos". Entre las medidas a adoptar indicó que es necesaria la consolidación fiscal "tanto en países ricos como pobres".

Como anticipo de la publicación de las nuevas proyecciones macroeconómicas del FMI, que se darán a conocer la próxima semana, Georgieva destacó que el crecimiento mundial se desacelerará "solo ligeramente" este año y el próximo, lo que supondría que la economía mundial habría resistido a las fuertes tensiones registradas en este período.

Para el FMI, esta resiliencia refleja la implementación en muchas partes del mundo de una política monetaria más creíble, así como nuevas reglas fiscales, mientras que durante la pandemia se adoptaron estímulos rápidos, decisivos y coordinados a nivel mundial para limitar el impacto inmediato y unas cicatrices duraderas.

Asimismo, Georgieva ha destacado la adaptabilidad del sector privado a los cambios en el comercio o la irrupción de nuevas tecnologías como la IA, al tiempo que el impacto de los aranceles "no ha sido tan grande como se anunció inicialmente", a pesar de que, si bien se ha evitado una guerra comercial, el aperturismo ha sufrido un "duro golpe".

Condiciones financieras favorables

Por último, entre los factores que han ayudado a resistir a la economía, la directora gerente del FMI ha señalado a las condiciones financieras favorables, gracias al impulso para la renta variable derivado del optimismo sobre la IA y unos estrechos diferenciales de riesgo, junto con el alivio para los prestatarios en dólares de la caída de la moneda estadounidense a principios de año.

"Pero antes de que alguien dé un gran suspiro de alivio, por favor, escuchen esto: la resiliencia global aún no se ha puesto a prueba por completo", ha subrayado Georgieva, advirtiendo de que hay señales preocupantes de que esa prueba podría llegar, como sugiere la creciente demanda mundial de oro, mientras que "aún está por verse" el efecto completo de los aranceles y, si se produjera una corrección brusca en las valoraciones de los mercados, unas condiciones financieras más restrictivas podrían lastrar el crecimiento mundial, exponer vulnerabilidades y dificultar especialmente la vida de los países en desarrollo.

Aumentar crecimiento y mayor productividad

Ante esta situación, la directora del FMI planteó la necesidad de que los gobiernos se fijen como meta a medio plazo aumentar el crecimiento de forma duradera, lo que requiere de una mayor productividad del sector privado y hace necesario que los gobiernos proporcionen y protejan los elementos básicos del libre mercado, una sólida supervisión del sector financiero e instituciones independientes pero responsables.

"La competencia es clave, y la regulación no debe tolerar ni crear ventajas injustas", ha defendido Georgieva, que ha lanzado un llamamiento a todos los miembros del FMI para que adopten una "limpieza regulatoria" para liberar la energía emprendedora, con el apoyo de instituciones y una gobernanza sólidas. "No es momento de autolesionarse: es momento de poner orden", ha resumido.

Asimismo, la economista búlgara ha instado a sanear las finanzas de los gobiernos, ya que se proyecta que la deuda pública supere el 100% del PIB global para 2029, para que puedan amortiguar nuevos shocks y atender las necesidades apremiantes, sin aumentar las tasas de endeudamiento del sector privado. También considera necesario abordar los desequilibrios excesivos, tanto internos como externos, para que no se conviertan en un factor de deterioro.